欧央行降息 但欧元为何跳涨？

 

昨晚，欧洲央行宣布降息25个基点，为5年来首次，符合市场预期。然而，令人意外的是，消息公布后，欧元兑美元短线拉升20点，收盘于1.08899，呈现出降息后欧元不跌反涨的罕见现象。这一看似矛盾的情况背后，其实隐藏着多重因素。

 

首先，欧洲央行降息的决定是在通胀压力显著缓解的背景下做出的。2022年10月，欧元区通胀率曾达到10.6%的高位，但到2024年5月已降至2.6%。欧洲央行表示，自2023年9月的欧洲央行会议以来，通胀率下降了超过2.5个百分点，并且通胀前景显著改善。今年一季度以来，欧元区经济也进入了增长阶段。通胀数据的改善为降息提供了条件，同时也减少了市场对欧元区经济前景的担忧，从而支撑了欧元的汇率。

 

其次，欧洲央行的降息决定已被市场充分预期。在降息宣布之前，市场已经对这一举措有所准备，因此，当降息最终实施时，市场反而出现了“买事实”的反应，即由于利空消息已被消化，欧元汇率因此得到提振。

 

此外，美欧利差的迅速收窄也对欧元产生了影响。随着市场减少对美债的空头押注，美债利率和美元均出现下行，这在一定程度上支撑了欧元对美元的汇率。

 

综合来看，欧元区通胀压力的缓解、市场对降息的充分预期，以及美欧利差等因素共同作用下，欧元走强，也导致了欧央行降息后欧元不跌反涨。尽管如此，欧元未来是否能持续走强，仍然存在变数。一旦降息后货币政策进一步宽松，可能会对欧元产生一定下行压力。