实际的就业情况与经济增长往往密切相关。理论上来说，当经济周期处于扩张阶段时，企业往往扩大投资带动就业增加，反之亦然。这一点从美国失业率和GDP增速关系能较好体现。2020年受疫情发酵的影响，美国GDP增速大幅回落，失业率随之飙升。之后在经济的复苏过程中，失业率开始从高位回落。同时，美国新增就业走势与经济增长走势是高度一致的，每一轮经济衰退都伴随着新增就业的大幅回落，而经济扩张又伴随着新增就业的大幅回升。
从失业率角度来看，依旧处于历史低位；从劳动参与率来看，从历史低位开始反弹。美国劳动参与率逐步恢复到疫情前的水平，一是疫情干扰减弱，经过时间推移人们已接受共存的事实，医疗端的推进也淡化了疫情的影响；二是劳工环境改善，就业意愿增强；三是持续的高通胀，消耗了大部分储蓄，人们重新从事工作。
将失业率、CPI及NBER定义的衰退时期叠加，失业率触底上行、通胀触顶下行的双拐点是美国经济步入衰退的先兆指标，且具有较高的预测准确度。如果以失业率来衡量经济增长，则失业率与通胀率的组合可体现为如下经济周期阶段的切换：衰退（失业率上涨、CPI下行）→增长（失业率下行、CPI上涨）→过热（失业率下行、CPI上涨）→滞胀（失业率上涨、CPI上涨）→衰退（失业率上涨、CPI下行）。失业率与通胀率的双拐点，正好对应着经济从过热向衰退的切换。市场的交易逻辑始终围绕“复苏→过热→滞胀→衰退”的美银美林时钟框架进行。假定滞胀周期是短暂的，则经济将很快盛极而衰，从过热切换至衰退。
BIS失业保险办公室的申请失业救济金数据，被用于当前对全国和各州失业趋势进行经济分析。每周申领失业金的人数包括两部分：当周初领失业金人数（领先指标）；当周续领失业金人数。对于失业率以及续领失业金人数来说，初领失业金人数都有一定的先行性，将1970年至今的数据整合后，初领失业金人数对于续请近乎同步，有时候领先1-2个季度；对于失业率来说，初领失业金人数往往领先于1-2个季度，对于失业率有很好的预测效果。目前三个指标都已接近历史低位。
2023年12月份新增非农就业人数较上月增加21.6万人，高于市场预期的17万人，失业率则降至3.7%，低于市场预期的3.8%。其中酒店、医疗保健及批发零售等就业人数持续增加，支撑劳动力市场呈扩张态势。此外平均时薪年增率及月增率由上月的4.0%及0.4%变化为4.1%及0.4%，薪资变动较小，劳动参与率则由上月的62.8%降至62.5%，较疫情爆发前低0.5个百分点。整体而言，12月份薪资水平及就业人数增长放缓，持续2年的加息周期对于就业市场的遏制作用明显；近期美联储官员出现鹰鸽分化，放弃通胀回到2%的目标，但也表明不会在2024年过早启动降息。
另截至2024/01/13当周，初请失业救济金人数较前周修正值减少1.6万人至18.7万人，低于市场预期的20.7万人，创2023年1月以来新低。截至2024/01/06当周，续领失业救济金人数较前周修正值减少2.6万人至180.6万人，低于市场预期184.5万人。整体而言，初领失业救济金人数仍处于历史低位附近，凸显劳动力市场紧俏，企业依旧避免裁员，且劳动力供求失衡的状况延续，使薪资水平上行压力犹存。
