美债量化打分概述:美债本周量化打分由-72.67分上升至-55.16分,主要变化原因依旧是受到技术盘面打分和通胀预期打分影响,近期宏观数据于分位数上变化较小,本周美债以震荡上行为主,但整体大周期来看依旧是震荡偏空格局,操作上建议逢高短空或观望。
通胀:市场对于通胀的预期可能会最终自我实现,所以可以作为对于通胀的高频追踪指标。截至周五,美国 10年期实际收益率隐含的通胀预期为2.33%(上周五2.31%),上升2bp。
增长:美国 PMI 移动 3 个月平均领先于 GDP。本周美国10年期国债收益率较上周下降1bp,美国2年期国债收益率较上周下降3bp,本周长短端收益率走势相同,美国2年期与10年期倒挂收窄2bp至-0.39%。
就业:当周初请失业金人数4周平均是美国失业率的领先指标。截至2月23日,当周初请失业金人数为21.5万人,低于前值20.2万人。当周初请失业金人数近4 周平均为21.25万人(前值 21.55万人),较上周减少3000人。
流动性:M2是体现货币供应量的指标,反映了现实与潜在购买力,与美债收益率呈现负相关性。美国1月M2 同比增速-1.95%,处于历史极低水平,货币流动性增速负增长。
技术图形:本周美10债周线月线位于均线下方,月线MACD 多头能量开始金叉,乖离率依旧较大;周线MACD 金叉能量开始缩小,本周日线指标出现死叉能量放大,整体重新进入空头领域,操作上短空长观望跟随为主。
总结:本周美债主要以震荡上行为主,日线持续处于空头领域;本周打分出现一定上升,主要是基本面和技术面的变动;基本面上来说,本周美联储官员发言较多,基调大多偏向鹰派,但整体发言对目前降息概率并没有较大影响,从核心PCE数据来看,通胀反弹,但数据符合预期,预期落地使得美债有一定反弹;从技术面上来说,美债日线已进入空头领域,但是从结构上来说目前是空头中反弹,已变成低点高点上移,因此从交易角度上来说,建议等待反弹结束做空,或观望。