欧元量化打分概述：本周欧元（相对于美元）量化打分从-33.48分上升到-28.05分，分值区间较上周上移，升值力量增强贬值力量减弱，打分与美元欧元走势拟合程度保持良好。

宏观周期：结合欧美相对PMI与CPI强弱，通过我们的宏观周期定位系统，对欧元区相对宏观周期进行打分，目前定位在滞涨阶段。
宏观周期：欧元区1月份工业产出环比下降了3.2%，降幅显著低于经济学家预期中值的下跌1.8%，去年12月的数据也被大幅下修。这些数据突显出该地区的制造业基础正遭受的冲击，尤其是在该地区最大的经济体德国。这一下降增加了制造业将在本季度影响欧元区经济的可能性。具体来看，1月资本品产出降幅最大，下降了14.5%。消费品也出现下滑。相比之下，中间产品和能源则小幅上涨。

利率周期：近期两年期美德利差走阔，目前利差达1.81，美债收益率上升至4.70，德债收益率上升至2.88。在今年最新的议息会议上，欧洲央行与美联储都决定维持利率不变，欧央行表明尽管通胀指标有所缓解，但国内物价压力仍然很高，并未提及降息。

国际收支：2023年12月，欧元区的经常账户余额为42.66亿欧元，资本流动净值为84.77亿欧元。从这些数据可以看出，尽管欧元区在控制通胀方面取得了一定的进展，但经济增长放缓和较高的利率环境仍然给欧元区的国际收支和整体经济前景带来了挑战。上周，欧洲央行行长拉加德也公布了对2024年的较低预期，并预测目前经济增长将保持“低迷”。

信用利差：近期意德利差收窄，目前利差达1.26。意债收益率由3.60上升至3.68；德债收益率由2.29上升至2.42。自10月来意德利差持续收窄，同期欧元美元开始震荡上行；随着欧元区降息时间的拉长，持续的高利率对于欧洲经济的负面影响加重。

总结：欧元区1月份工业产出环比下降了3.2%，降幅显著低于经济学家预期中值的下跌1.8%，去年12月的数据也被大幅下修。这些数据突显出该地区的制造业基础正遭受的冲击，尤其是在该地区最大的经济体德国。德国2月的通胀率终值为2.5%，降至2021年夏季以来的最低水平。联邦统计局局长露丝·布兰德表示，德国通货膨胀率进一步降低。能源价格形势继续缓和。食品价格涨幅已明显放缓，两年多以来首次低于总体通胀率。技术面上，周四欧元收出中阴线，跌回前期涨幅，跌至均线附近，MACD金叉能量收敛，KD中位死叉，整体欧元走势较为震荡，关注均线位置的支撑，等待调整结束后可以考虑做多。