美元兑人民币量化打分概述：本周美元兑人民币打分震荡，与盘面走势对应。
国际收支：根据国家外汇管理局公布的国际收支平衡表数据，我国2023年第三季度经常账户顺差626亿美元，较上季度有所回落。与同期国内生产总值之比为1.6%，继续处于合理均衡区间。从以美元计价的11月贸易数据来看，我国出口同比增长0.5%，同比转正但主要源于去年低基数的原因；进口同比-0.6%，较前值3%转为负增长，内需仍然偏弱；贸易顺差683.9亿美元，较上月565.3亿美元走阔。
利率周期：本周四美国公布2月Markit制造业PMI终值，好于预期及前值，ISM制造业数据不及前值与预期。PCE物价指数符合预期，核心物价指数同比放缓。当周初请失业金高于前值与预期，数据公布后美债收益率回到4.6下方。中国方面PMI数据均好于前值与预期，中债收益率反弹。截至周五，中美2年期名义利差为-246bp（上周-260bp），2 年期中美名义利差仍然深度倒挂。
结售汇顺差：中国2024年12月银行代客结售汇差额为-43.75亿美元（去年12月-17.78亿美元），逆差重新扩大。剔除远期合约当月履约额，1月银行实际代客完成的即期结售汇差额为-199.96 亿美元，逆差较上月扩大3.92 亿美元。
1月结汇率65.16%，较上月回落0.55%，购汇率为67.1%，与上月基本持平，结汇意愿依然低于购汇意愿。
信用利差：本周美国10年期名义利率从4.3%左右回落至4.2%下方，实际收益率回到2%下方。中债利率方面回落至2.4%下方；本周美国公布核心PCE物价指数同比放缓低于预期，中国供需仍然偏弱，弱复苏格局未改变。截至周五，中美10年期实际利差为20bp（上周14bp），扩大4bp。
总结：本周美元兑离岸人民币仍保持区间震荡。本周美国公布1月PCE物价指数符合预期，但核心PCE物价指数放缓，为2021年3月以来的最小增幅。Markit制造业PMI终值高于前值，但ISM制造业PMI低于预期与前值，在50荣枯线之下。PCE数据公布后，昨日美联储鲍威尔也在提及降息时表明，降息前提未必需要经济走弱，也可以视为“货币政策正常化”，美债收益率回落。中国方面，2月财新制造业PMI，高于前值与预期，位于荣枯线之上；官方制造业PMI符合预期低于前值，位于荣枯线之下。上周股市仍保持净流入，有所回暖。整体维持弱复苏局面不变。人民币即期汇率可能在7.16到7.23之间震荡，保持双向波动。
