美元兑人民币量化打分概述：打分在去年7月中旬至10月底处于峰值，11月起波动加剧，分值区间下移，对应美元兑人民币偏强行情的结束。从11月开始的分值变化也对应了人民币的升值情况。本周美元兑人民币打分震荡，与盘面走势对应。
国际收支：根据国家外汇管理局公布的国际收支平衡表数据，我国2023年第三季度经常账户顺差626亿美元，较上季度有所回落。与同期国内生产总值之比为1.6%，继续处于合理均衡区间。从以美元计价的11月贸易数据来看，我国出口同比增长0.5%，同比转正但主要源于去年低基数的原因；进口同比-0.6%，较前值3%转为负增长，内需仍然偏弱；贸易顺差683.9亿美元，较上月565.3亿美元走阔。
利率周期：本周美联储将联邦基金利率的目标区间保持在5.25%到5.50%，连续第四次维持利率不变，利率声明内容的调整暗示决策者对降息持开放态度，但不一定马上采取行动。随后就业市场数据仍较为强劲，美债收益率区间震荡。中债短端利率方面，1月官方制造业PMI连续4个月低于荣枯线，财新制造业PMI连续3个月扩展。截至周五，中美2年期名义利差为-222bp（上周-216bp），2 年期中美名义利差仍然深度倒挂。
结售汇顺差：中国12月银行代客结售汇差额为-17.78亿美元（11月-232.6亿美元），逆差大幅收窄。剔除远期合约当月履约额，11月银行实际代客完成的即期结售汇差额为-196.04 亿美元，逆差较上月收窄161.37 亿美元。
信用利差：美国10年期名义利率维持在4%上下区间震荡，实际收益率在1.8%上下震荡。中债利率方面回落至2.5%下方；本周公布美国经济数据均较为强劲，中国供需仍然偏弱，弱复苏格局未改变。截至周五，中美10年期实际利差为51bp（上周55bp），收窄4bp。
总结：本周美元兑离岸人民币基本区间震荡，周五晚点受美国就业市场数据强劲影响美元走强，人民币有所贬值。美国方面美联储1月议息会议维持利率不变，符合市场预期，但随后发言暗示可能高利率维持一段时间。虽然当周失业金人数高于预期，但周五晚间的非农数据，失业率维持不变低于预期，就业人数高于前值夜远高于预期。强劲的就业市场数据，显示美国经济仍然保持韧性，市场进一步削减降息预期，掉期市场显示3月降息预期的比例继续下降。中国方面，1月官方制造业PMI数据连续4个月低于荣枯线，但新订单略为上升，显示外需的温和改善未能抵消国内情绪不佳的影响。但财新制造业PMI连续3个月上涨，高于荣枯线。整体维持弱复苏局面不变。人民币即期汇率可能在7.15到7.25之间震荡，保持双向波动。
