欧债发行量创单日最高纪录 欧债为何需求火爆？

根据媒体最新汇编的数据，周二欧洲债券发行量超过430亿欧元，规模创下历史纪录。随着更多交易确定规模，最终总额可能会更高。

由于欧债投资相对可靠且流动性强，市场很多投资者对欧债一直以来都十分青睐。虽然2009年爆发过欧债危机，投资者信心一度受损，但欧洲央行的一系列救助机制的实施，相当于兜底流动性兑付风险，市场对欧债危机的担忧有所缓解。2023年以来，虽然欧元区个别国家债务高企，存在违约风险，但尚无要爆发第二次欧债危机的迹象，核心关注指标意德利差未现异常。因此投资者仍将其视为一个较为安全可靠的标的。本次欧债发行量创下单日记录，主要原因可能还是因为市场认为欧洲央行今年可能会有较大幅度的降息，想抢在降息之前锁定更高的收益率。

自欧洲央行2022年7月开始加息以来，欧元经济一直都处于低迷状态。欧元区2023年第三季度GDP增速为0.1%，而12月最新公布的GDP为0%。周一公布的数据显示，德国11月工厂订单增幅仅有0.3%，远低于市场预期，德国作为欧洲最大的经济体也面临衰退。这可能逼迫欧元区不得不采取降息来抵抗经济的低迷。

在这种预期下，尽管利率掉期显示交易员对欧洲央行降息幅度的预期已降至150bp以下，投资者仍然希望通过抢购政府债券，来锁定降息前较高的收益率。虽然今年除了欧央行以外，美联储、英国央行等其他主要央行也都有降息预期，但欧元区经济比之其他更为疲弱，欧洲央行降息的迫切程度更高，所以欧债的需求也会更大。